Содержание

• меры
• подсказки

Рентабельность капитала (ROIC) представляет собой одну из наиболее важных пропорций, которую необходимо учитывать при инвестировании в компанию. Это стоимость, которая измеряет, сколько денег бизнес может заработать на задействованном капитале. Обычно он отображается в разделе фундаментальных данных у предпочитаемого вами биржевого брокера. Однако его также можно рассчитать по финансовой отчетности компании.

меры

Метод 1 из 2: Расчет рентабельности капитала

1. 

   Соберите финансовую отчетность компании. Формула расчета рентабельности капитала: ROIC = (чистая прибыль + дивиденды) / общий капитал. Как видите, вам нужно три данных, каждый из которых присутствует в отдельном финансовом отчете.
   • Чистый результат можно найти в отчете о прибылях и убытках.
   • Выплата дивидендов указывается в отчете о движении денежных средств.
   • Общий капитал рассчитывается из баланса.

2. 

   
   
   Возьмите чистый результат за год из отчета о прибылях и убытках. Это значение обычно присутствует в нижней строке. Приведенный баланс доходов был взят из балансов известной публичной компании. Он показывает, что чистый результат за год, закончившийся 31 декабря 1009 г., был эквивалентен 11 025 000 000 реалов (обратите внимание, что цифры баланса представляют собой тысячи).

3. 

   
   
   Вычтите дивиденды, которые могла выпустить компания. Компании не обязаны выплачивать дивиденды, но многие это делают. Сумму распределенных дивидендов можно найти в балансе денежного потока компании в разделе, касающемся денег, возникающих в результате финансовой деятельности (или используемых для нее) (или некоторых аналогичных ценных бумаг).
   • Дивиденды - это часть прибыли компании, которую корпорации выплачивают акционерам. Почти всегда это суммы, выплачиваемые наличными, но они также могут быть оплачены акциями или другим имуществом.
   • Компании также могут сохранить прибыль (для реинвестирования) вместо выплаты дивидендов акционерам.

4. 

   
   
   Определите общий капитал на начало года. Вы получите эту информацию в балансе. Добавьте долги и общий акционерный капитал (который включает привилегированные акции, обыкновенные акции, избыточный капитал и нераспределенную прибыль).
   • В центральной колонке находится баланс компании на начало 2009 года. Используя данные на 31 декабря 2008 г., можно сделать вывод, что общий капитал эквивалентен 330 067 000 000 реалов (долгосрочная задолженность) + 104 665 000 000 реалов (общий капитал акционеров) = 434 732 000 000 реалов.
     • Также обратите внимание, что включается только долгосрочная задолженность, так как краткосрочная задолженность, по определению, должна быть выплачена в течение менее года. Таким образом, компания не сможет использовать указанные деньги в том году, в котором будет получена прибыль.

5. 

   Вычтите дивиденды из чистой прибыли и разделите на общую сумму капитала. Это дает вам возврат на капитал. В этом примере ROIC эквивалентен 11 025 000 000 реалов / 434 732 000 000 реалов = 0,025 или 2,5%. Это означает, что в 2009 году компания произвела 2,5% рентабельности доступного капитала. Общая рентабельность капитала учитывает дивиденды, а чистый результат переносится на нераспределенную прибыль.

Метод 2 из 2: понимание ROIC

1. 

   Определите эффективность управления компанией. ROIC измеряет эффективность компании по превращению капитала инвесторов в прибыль. Компания, способная стабильно генерировать ROIC от 10 до 15%, отлично подходит для возврата вложенных денег акционерам и держателям облигаций. При поиске компаний, в которые вы хотите инвестировать, эта комиссия может оказаться весьма полезной.
   • Ищите компании с высоким ROIC. Чем выше значение, тем больше компания способна превратить вложенные деньги в прибыль.

2. 

   Используйте ROIC, чтобы отделить плохие дела от хороших. Допустим, компания с чистой прибылью в 500 000 реалов имеет задолженность в размере 10 миллионов реалов. Затем он начинает зарабатывать 1 миллион реалов чистой прибыли, увеличивая чистый результат на 100%. Если бы вы наблюдали только за ростом прибыли, вы бы не заметили, что компания потратила 10 миллионов реалов, чтобы обеспечить рост на 1 миллион реалов. 10% ROIC в данном случае не так уж и впечатляет.
   • Это может быть хорошей аналогией: подумайте о баскетболистах. Вы можете подумать, что игрок, способный набрать 15 очков из 20 ходов за игру, отлично провел время, набрав 30 очков. Однако, если вы заметите, что ему нужно было сделать 60 ходов, чтобы получить эти 30 очков, вы можете заметить, что в конце концов игра была не так хороша, поскольку он был менее эффективен в своих ходах, чем обычно.
   • ROIC работает так же. По аналогии с баскетболом ROIC скажет вам, насколько эффективно игрок набирает очки.

3. 

   Используйте ROIC вместо других сборов. Рентабельность собственного капитала - лучший показатель рентабельности инвестиций, чем рентабельность собственного капитала (ROE) или рентабельность активов (ROA). Это связано с тем, что эти другие сборы основаны на неполных или, возможно, неточных данных.
   • Что касается рентабельности собственного капитала, то, если вы инвестируете 1000 реалов в начале бизнеса, занимаетесь 10 000 реалов и получаете 500 реалов через год, рентабельность собственного капитала эквивалентна щедрой сумме в размере 500 реалов / 1000 реалов. , 00 или 50% годовых. Это звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой - и это действительно так. Реальная доходность инвестированного капитала эквивалентна 500 реалов / (1000 реалов + 10 000 реалов) = 4,55%, что является более разумной суммой.
   • ROA ненадежен. Это происходит из-за разницы между стоимостью товара и его рыночной стоимостью в любой момент времени.

подсказки

• Чем выше доходность капитала, тем лучше. Здесь самое главное - это консистенция, Если компания может стабильно получать 15% или более прибыли на капитал в течение как минимум 10 лет, весьма вероятно, что это отличная компания. Однако прошлые результаты не всегда гарантируют будущие результаты. Кроме того, когда вы решаете, куда инвестировать, важно сравнивать рентабельность капитала компании с доходом ее конкурентов.